3個你不可不知的台灣電商物流小秘密： 💡宅配成為台灣物流產業最強成長業別，但電商委外配送費用率降至近年新低 💡電商物流重資本模式進場，集團競爭趨勢逐步成形 💡超商取貨功能強勢進化，形成鮮明台灣特色 2020年當台灣大部份產業都因COVID-19疫情影響而陷入沉寂的當下，電商物流產業卻迎來了五穀豐登的產業盛世：2020年5月，momo成立貨運子公司「富昇物流」，成為台灣第2個以電商之姿自建配送隊伍的大型集團。7月momo進一步宣布與全家便利商店展開合作，推出生鮮電商低溫店取服務、同時也將myfone門市取貨服務全面升級為24小時快速取貨；2020年6月迎來成立20周年的PChome，也宣布將電商物流做為下一個關鍵戰略目標，大舉承租倉儲空間達4.5萬坪的中華郵政物流園區物流中心，同時瞄準跨境電商市場的成長潛力，7月正式上線整合商流、物流、金流的跨境PChomeSEA銷售服務。
延續上一篇【台灣零售集團「生活零售全通路布局」產業地圖】，未來流通研究所進一步推出台灣電商集團布局地圖，一口氣將台灣線上線下零售產業網絡收入囊中！ 2020年以來，電商產業成為各國疫情下少數逆勢成長的服務業別，趁著百貨商場、書店、餐飲、教育等各類型實體通路受挫，電商集團快速滲透各種生活服務需求，不僅吸納更多企業朝向線上經營移動，更成為觀察各國電商集團布局企圖的絕佳時刻。 研究團隊以SimilarWeb統計各平台今年以來(2020年1-5月)平均月瀏覽人次為排名基礎，繪製台灣前10大電商平台企業的布局地圖，包含蝦皮、網路家庭、富邦媒、露天市集、雅虎資訊、博客來、創業家兄弟(生活市集、松果購物)、台灣樂天、東森購物。分析集團競爭樣貌如下： 補貼割喉一戰成名，蝦皮購物站穩台灣第一大電商平台 2017年蝦皮購物以補貼割喉戰震撼台灣電商市場，3年後平均月瀏覽量高達4,900萬人次，已甩開其他競爭對手，成為台灣流量第一大電商平台。當然，流量不代表營收，更不保證收益，但是隨著蝦皮由C2C邁向B2C模式，並於2019年底展開美食外送服務，都持續強化營收規模的成長動能。此外，2020年「淘寶台灣」也正循蝦皮的補貼戰模式進入台灣。至此，具有騰訊系與阿里巴巴集團色彩的電商平台皆已正式布局台灣市場。
做為承載民眾剛性需求的生活通路零售業，不僅是各國消費類股中最重要的構成份子，也成為評斷各國生活水準與社會流通效率的關鍵指標。因此，全球各個成熟消費市場均培育出知名的大型生活通路零售集團，例如美國的Walmart及Costco、法國的Carrefour、英國的TESCO、德國的Metro以及日本的7&i等。 日前家樂福集團宣布自香港牛奶國際手中收購全台199間頂好Wellcome超市，以及25間JASONS Market Place高檔超市，希望藉此成為僅次於全聯超市、台灣市占率第2大的超市通路。由於統一集團持有台灣家樂福40%股權，此次家樂福在台灣超市業態的擴大布局，不僅代表著家樂福在台灣將正式由大型零售量販店跨足至中小型社區超市，也為現階段仍缺乏超市業態的統一集團補上了缺口。至此，統一流通次集團將成為台灣第一個橫跨量販、百貨、超市、超商、電商、宅配的「生活全通路布局」集團。 全通路布局對於大型生活零售業集團而言，可以說是最關鍵的競爭優勢展現。除了一般零售業在採購與物流方面的規模經濟優勢之外，更重要的是覆蓋消費者「全生命週期」的多元消費通路優勢。以日本7&i控股為例，旗下除了知名的7-11超商、伊藤洋華堂超市、西武百貨之外，還囊括了各類型特色通路，例如日本最大的母嬰零售通路阿卡將本舖(赤ちゃん本舗)、文具禮品零售通路LOFT、連鎖家庭餐廳Denny’s等，將消費者各生命階段的生活需求盡收囊中。再加上7&i近年大力推動的全集團共通會員機制、跨通路電商平台、交叉銷售服務等，將顧客生命價值LTV（Lifetime
未來流通研究所繼「疫情肆虐，台灣內需服務業冰火兩極」一文後，納入「內銷商品銷售額」分析，進一步觀測台灣內需市場所受到的影響。分析2020年1-2月主要民生消費品內需銷售規模年成長率數值後，我們發現到，與兩極化發展的內需服務業走勢相同，疫情下的商品銷售表現也相當分歧。 整體來說，疫情期間消費者購買重心集中於「吃飽喝足型」的必要性消費與「防疫保健型」的目標性購物，銷售金額與去年同期相比出現顯著成長。反觀「娛樂消遣型」的非必要性支出則持續縮減，即使是在節慶購買高峰下仍舊陷入衰退。 造成商品銷售走勢兩極化的原因包括了購物目標轉變、生活與工作型態調整、以及消費通路移轉等，其中部分原因可能隨著疫情結束而恢復常態，但也有一部分的轉變可能形成持續性的影響，使後疫情消費期間的商品消費市場出現長期結構性變化。 成長陣營：「吃飽喝足型」消費 食品與家庭用品為1-2月間銷售成長幅度最為顯著的商品類別，為了防疫囤貨的積極消費心態帶動能夠長時間保存的冷凍食品/食品罐頭/速食麵/白米/礦泉水、以及家庭用紙/衛生棉/紙尿布等用品類商品銷售大幅攀升，其中冷凍水產食品更是大幅成長了53%，反映出商品市場回歸到民生消費的基本面。另外有趣的是，做為疫情下少數的日常小確幸，啤酒的銷售量也較去年同期成長了8%。
鎖定民生剛需消費的內需服務業，向來被視為防禦性產業，即使在經濟緊縮期間營業表現所受到的影響仍相對有限，因此經常成為資金避險標的。 然而今年以來，在肺炎疫情猛爆性發展的衝擊下，內需消費快速急凍、實體經濟投資縮手、原物料供應鏈斷鏈，空間與人員管制措施更是進一步瓦解了過去既有的服務流程與模式，台灣內需服務業正迎來前所未見的壓力測試。 未來流通研究所團隊分析了台灣的流通與生活產業數據，觀察在今年1-2月份疫情爆發初期階段中，各次產業營業額的同期年成長率，做為產業受影響程度的判讀基礎，也藉此觀察在高強度消費緊縮情勢下，台灣內需服務業將如何變形因應。 零售業 做為民生消費中最剛需的服務業態，零售業在民眾搶購與囤貨行動下，營業額普遍逆勢成長。例如超市成長15%、網路購物成長13%、量販店成長11%、便利商店成長5%。不過，非鎖定民生消費品為銷售主力的百貨公司，則下跌3%。
流通生活類股被視為防禦性類股，主要原因在於流通類股擁有滿足生活剛性需求以及豐沛現金流的經營特性，因此往往成為穩健的長期投資標的，台灣的流通生活類型領導企業也經常享有優異的本益比。 近日在全球股災重挫下，台灣流通生活類股是否已浮現投資價值？未來流通研究所團隊爬取了全球流通生活企業的股價淨值比(P/B)進行分析，發現了台灣流通產業投資評價的獨特性。 股價淨值比>5.0：寶雅、全家超商、統一超商、富邦媒 股價淨值比>2.5：晶華、六角國際、網路家庭、誠品生活 股價淨值比<2.5：雄獅旅遊、美食達人、創業家兄弟、嘉里大榮、台灣宅配通、王品、安心食品、燦星旅遊
未來流通研究所觀察過去一年台灣流通生活產業高成長的業別，並歸納為5種特色經濟型態： ?電商生活經濟：網路購物 / 電視電台購物 /
「這個假期就是靠強哥活了下來，京東小哥是我假期最想見的人。」 中國因肺炎疫情而從年節期間開始不斷實施延長的封閉式管理，使實體商家凋敝困苦，卻也讓十數億人口的線上消費熱情達到空前飽滿。電商平台在這段期間內迎來了激烈的成長曲線，而做為關鍵的支援性服務業態，物流產業在這段期間內扮演著被稱為「逆行者」的角色，乘載著大量的物料資源，在四下無聲的城市中成為串聯起商家與消費者的漫漫絲路。 不過，由於封城管理的影響，淘寶、天貓、拚多多在內的大型電商平台均陷入因運能不足導致履約遲滯的困境，與之形成強烈對比的則是京東集團以強大的自建物流能量為基礎，在疫情圍城期間內推出的一系列措施。除了以驚人的速度協助運送救急物資與醫療器械外，在平台交易商品的運送能力與準時送達速度方面也展現出遠優於同業的表現。以「疫情搶救擔當企業」的角色成功在朋友圈中狠狠刷了一次屏，不少步數最多的京東小哥甚至一夕之間成為網紅，還受到央視《新聞聯播》的採訪。 長期以來，在阿里與京東兩大集團抗衡的中國電商市場中，阿里一直以遠高於京東的營利表現與海外觸角站穩優勢地位，主因即在於京東多年來最具爭議且所費不貲的決策：自建物流。除了較一般電商平台投注更多資源在物流中心建置外，京東甚至以高於同業的待遇聘僱了數萬名配送人員，自行涉入末端配送領域。除了B2C業務外，更在2018年進軍C2C個人快遞業務，與順豐及四通一達等3PL業者形成正面競爭。 京東物流是劉強東力排眾議的決策，雖然構建了京東的護城河，龐大的資本支出卻使京東多年來始終必須負重前行。雖然2016年京東物流開放外部業務，2017年展開獨立營運，但由於外部訂單量太少加上內部成本過高，始終處於鉅額虧損狀態。直到2019年第二季京東物流才首度達到盈虧平衡，而京東物流也在最新一次的快遞服務滿意度調查結果中取得第3名的成績，僅次於順豐速運與郵政EMS，超過韻達、中通、百世等3PL物流企業。
「每天早上叫醒我的不是鬧鐘，是叮咚買菜。」 肺炎疫情持續延燒，中國各大城市都實施封閉式管理，嚴格管制社區人員出入，加上民眾害怕到人潮密集的場所購物，使線上「搶菜」一夕之間成為所有人必備的生活剛需技能。不僅限於習慣線上購物的年輕人，根據阿里數據顯示，60後與70後用戶線上買菜訂單量在這段期間已翻漲了4倍。 「凌晨起床搶冬瓜，無奈還是被秒殺」的場景在春節以來幾乎每天上演，平台訂單規模急速擴大，似乎為許多被認為已命懸一線的生鮮電商企業展示了一方希望，但需求量翻漲的同時，也為原本就相對緊張的生鮮品到府供應鏈帶來了巨大的承載壓力。 根據媒體報導，阿里巴巴旗下餓了麼今年春節期間，北京外賣買菜訂單量年成長幅度達9倍，在廣州、深圳、成都等地的盒馬門店訂貨量也達到平日的5-10倍；騰訊系的每日優鮮除夕至初四期間實收交易額較去年同期翻漲了321%，推估春節七天總銷量將突破4,000萬件；叮咚買菜的用戶規模每天成長超過4萬人，其中自然成長比例超過70%。 不過，由於供給緊張加上年節間人力不足，中國生鮮電商的線上配送已出現明顯的運力不足，導致履約率開始下滑。對業者來說，在新型肺炎這一戰中迎來的不僅是電光石火的訂單爆量，更重要的是如何在這次機會中以穩定的供應鏈能量滿足市場即時需求，將此次大幅度外溢的用戶量進行良性轉換，在疫情消彌之後仍然能夠作為後續長期的經營基礎。
美國電商巨擘Amazon發布2019年全年財務數據，營收獲利水準及成長速度都超出了分析師的預期數值，亮眼的財報數據使Amazon市值又再度跨越了1兆美元的城牆。 從財報中可以看出，Amazon的獲利水準開始逐步站穩成長腳步，EPS也同步攀升，向投資人展現出作為優質投資標的的說服力。此外也印證了Amazon將圍繞於prime訂閱制核心的線上零售業務、以及高獲益能力的AWS作為經營支柱的結構趨於穩定。 雖然5%的營利率看來並不特別耀眼，但與競爭對手Walmart相較可以發現，後者的營收規模雖然兩倍於Amazon，但營利僅4.1%，可以看出Amazon在獲利表現上確實奠定了一定程度的基礎。 支撐營利的關鍵支柱為Amazon投入多年的AWS雲端服務，不僅營收成長速度超越其他事業體，同時也是擁有超高營利率的利潤引擎。2019年AWS雲端服務營收貢獻度雖僅有12.5%，但營利金額達92億美元，佔Amazon整體獲利金額的比例高達63%，顯示出AWS創造獲利的槓桿作用相當驚人，這也是引領Amazon不斷將營收再投入於尖端技術研發領域的主因。2019年Amazon投入近360億美元應用於技術與內容開發，包括了人工智慧、機器學習、電腦視覺等相當前瞻的技術類別，在技術開發上維持了一貫的進攻主義風格。 不僅是在母國市場中，AWS在海外也擁有高度競爭優勢。例如日本政府預計於2020年秋季啟動將人事薪酬與文件管理等雲端化的巨大工作項目，就是以AWS做為訂購對象，預計至2026年度將編列超過300億日元的預算進行系統構建與維運。過去日本政府IT項目多是向NTT等國內企業購買，這次選擇與AWS合作的策略代表的正是Amazon雲服務多年來在海外市場耕耘所取得的基礎。
